Come viene effettuata la stima del terminal value con il metodo finanziario?

Un esempio chiarirà meglio il calcolo del terminal value rispetto i dati di seguito riportati:
Flusso di cassa ultmo anno pari a 5€
Tv pari a 129.570.272

Per quanto concerne il calcolo del terminal value, questo è ottenuto dividendo il flusso di cassa operativo dell’anno n+1 (che nel caso in esame è il sesto anno, ovvero il primo anno oltre il periodo di previsione analitica) per il WACC, quest’ultimo diminuito del fattore di crescita g (qui pari a 0). Quindi: TV = 7.173.008 / 5,54% = 129.570.272. Si assume per il calcolo del terminal value il WACC del primo anno di previsione, ovvero 5,54%.